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8月20日，以“股權(quán)投資聚力·產(chǎn)融結(jié)合共贏”為主題的耐心資本全國行暨產(chǎn)融對接專項行動啟動儀式在北京舉辦。

耐心資本全國行暨產(chǎn)融對接專項行動由中經(jīng)社聯(lián)合工銀投資、農(nóng)銀投資、中銀資產(chǎn)、建信投資、交銀投資共同發(fā)起。本次行動將鏈接各方資源，助力構(gòu)筑耐心資本生態(tài)圈，推動“科技-產(chǎn)業(yè)-金融”良性循環(huán)，助力中國特色科技金融體系建設(shè)。

與會嘉賓認為，金融資產(chǎn)投資公司（AIC）是培育壯大耐心資本的重要力量，本次行動將鏈接各方資源，助力構(gòu)筑耐心資本生態(tài)圈，推動“科技-產(chǎn)業(yè)-金融”良性循環(huán)，助力中國特色科技金融體系建設(shè)。

堅持政策導(dǎo)向

推動AIC業(yè)務(wù)加快落地

今年3月，國家金融監(jiān)督管理總局將AIC股權(quán)投資范圍擴大至全國18個試點城市及其所在省份，意味著半年內(nèi)試點地域范圍兩次擴容。作為股權(quán)投資領(lǐng)域的金融國家隊，AIC推動業(yè)務(wù)加快落地，成果初顯。

中國經(jīng)濟信息社（以下簡稱“中經(jīng)社”）總裁曹文忠表示，AIC逐漸成為投融資的風向標，形成培育發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力的新突破口，“金融國家隊+地方國資+社會資本”新局初顯。中經(jīng)社攜手五家AIC啟動此次專項行動，旨在發(fā)揮國家高端智庫平臺優(yōu)勢，鏈接“政、產(chǎn)、學、研、金”資源，為促進金融活水與科技創(chuàng)新的精準對接貢獻力量。

作為全國首批試點AIC機構(gòu)之一，工商銀行設(shè)立的工銀金融資產(chǎn)投資有限公司（以下簡稱“工銀投資”）聚焦服務(wù)國家戰(zhàn)略，圍繞金融“五篇大文章”，系統(tǒng)推進、協(xié)同發(fā)力、提質(zhì)擴面。目前市場化債轉(zhuǎn)股落地規(guī)模累計超4000億元，私募基金管理規(guī)模超2500億元；股權(quán)投資試點簽約意向規(guī)模超1500億元，累計設(shè)立基金30多只，基金簽約、設(shè)立與投資規(guī)模行業(yè)引領(lǐng)。積極布局戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)等賽道，科技領(lǐng)域累計投資規(guī)模超過1700億元。

工銀投資董事長馮軍伏表示，工銀投資始終秉承功能性是根本、商業(yè)性是支撐，并堅持兩者的辯證統(tǒng)一；始終堅持長期投資、價值投資、戰(zhàn)略投資、風險投資，讓耐心資本成為跨周期、逆周期的穩(wěn)定力量；始終充分發(fā)揮母行綜合金融服務(wù)優(yōu)勢，提供覆蓋全生命周期的全面金融解決方案。

農(nóng)銀金融資產(chǎn)投資有限公司（以下簡稱“農(nóng)銀投資”）將科技創(chuàng)新作為公司重點投研領(lǐng)域之一。截至6月末，圍繞新一代信息技術(shù)、新能源、高端裝備制造等國家戰(zhàn)略及硬科技領(lǐng)域，累計投資項目數(shù)量和金額分別為93個、203億元；在12個試點城市先后設(shè)立12只股權(quán)投資基金，總認繳規(guī)模113億元。農(nóng)銀投資有關(guān)負責人表示，農(nóng)銀投資未來將進一步完善風險管理機制、構(gòu)建長期價值評估體系，協(xié)同農(nóng)業(yè)銀行集團共同打造配適科技創(chuàng)新全生命周期的金融服務(wù)生態(tài)。

中銀金融資產(chǎn)投資有限公司（以下簡稱“中銀資產(chǎn)”）以基金為紐帶，支持財政資金更好發(fā)揮引導(dǎo)與撬動作用，以項目落地為載體，服務(wù)新興產(chǎn)業(yè)和未來產(chǎn)業(yè)發(fā)展壯大，以股權(quán)投資為切口，協(xié)同商業(yè)銀行為重點產(chǎn)業(yè)、重點企業(yè)提供一站式服務(wù)。

中銀資產(chǎn)董事長王曉明介紹說，中銀資產(chǎn)已對18個試點城市實現(xiàn)儲備基金全覆蓋，意向合作規(guī)模超500億元，完成16只基金的工商設(shè)立，在商業(yè)航天和人工智能領(lǐng)域已有多個項目落地，并持續(xù)推進先進制造、生物醫(yī)藥等領(lǐng)域項目落地。

立足稟賦優(yōu)勢

發(fā)揮耐心資本供給作用

面對科創(chuàng)項目長周期、高風險特性，AIC在長期資本、產(chǎn)業(yè)協(xié)同、專業(yè)能力、風險管理等方面具有獨特的稟賦優(yōu)勢。

“AIC已成為耐心資本供給的中堅力量。”建信金融資產(chǎn)投資有限公司（以下簡稱“建信投資”）董事長張明合表示，AIC脫胎于國有大型商業(yè)銀行，擁有顯著的資金優(yōu)勢、突出的人才支撐、廣泛的客戶基礎(chǔ)和穩(wěn)健的風控體系，天然有能力提供長期性、專業(yè)性和賦能性的耐心資本。

張明合介紹說，作為耐心資本的先行者，建信投資累計股權(quán)業(yè)務(wù)落地金額近5000億元，近三年科技領(lǐng)域投資占比超過60%，始終聚焦于服務(wù)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系的關(guān)鍵領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)。

交銀金融資產(chǎn)投資有限公司（以下簡稱“交銀投資”）有關(guān)負責人表示，AIC不僅為銀行通過股權(quán)投資方式服務(wù)實體經(jīng)濟、發(fā)揮“商行+投行”業(yè)務(wù)聯(lián)動優(yōu)勢、更好體現(xiàn)現(xiàn)代金融體系核心支柱作用提供了范本，更因其資金穩(wěn)定性高、具備較強的風險管控能力等特點，發(fā)揮了扮演長期資本、耐心資本角色的獨特優(yōu)勢。

“AIC擁有較為豐富的投資經(jīng)驗和制度、流程、人才和財務(wù)等方面的基礎(chǔ)，同時依托母行客戶基礎(chǔ)、渠道優(yōu)勢以及與鏈主企業(yè)良好的合作關(guān)系，切實提升獲取優(yōu)質(zhì)項目的機會和精準度。此外，較為完善的風控體系為主動應(yīng)對市場波動、平衡收益風險提供了堅實基礎(chǔ)。”王曉明說。

依托綜合優(yōu)勢，AIC積極探索多元化科技金融服務(wù)，發(fā)揮耐心資本作用。

“工銀投資將探索‘股權(quán)+’特色路徑，把AIC股權(quán)投資試點、市場化債轉(zhuǎn)股與基金等全產(chǎn)品服務(wù)深度嵌入科技創(chuàng)新，深化集團聯(lián)動，加強多方協(xié)同，貫通融資鏈，聚合智慧力，鏈接技術(shù)端，打通資源網(wǎng)，為科創(chuàng)企業(yè)提供穩(wěn)定適配資本供給。”馮軍伏表示，聚焦硬科技與未來產(chǎn)業(yè)等關(guān)鍵賽道，用“股”直達“最先一公里”，覆蓋投早、投小、投長期、投硬科技；用“股”聯(lián)動“貸”與“債”，保障資金流，支撐產(chǎn)線運轉(zhuǎn)；通過市場化債轉(zhuǎn)股，增強資本實力。

“通過行業(yè)投向、客戶選擇、投資方式三個層面的‘雙輪驅(qū)動’，交銀投資積極探索成為合格的耐心資本。”交銀投資有關(guān)負責人介紹，行業(yè)投向上，既助力傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)綠色化、數(shù)智化轉(zhuǎn)型，又支持戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和未來產(chǎn)業(yè)培育壯大；客戶選擇上，既服務(wù)國之大者，在國家重點戰(zhàn)略領(lǐng)域、服務(wù)重大項目不缺位，又支持投早投小，推出面向早期企業(yè)的“新苗計劃”；投資方式上，既通過債轉(zhuǎn)股方式支持高杠桿優(yōu)質(zhì)企業(yè)，又在試點區(qū)域加快推動基金組建和項目落地，通過純股權(quán)方式支持科技金融、服務(wù)實體經(jīng)濟。

建信投資已形成具有建行特色的耐心資本助力科技金融的服務(wù)模式，呈現(xiàn)“全產(chǎn)品、創(chuàng)新型”“廣覆蓋、長期限”“廣合作、富生態(tài)”的服務(wù)特色。張明合介紹說，截至6月末，公司自有資金投資科技型企業(yè)近1200億元，合作發(fā)起約50只私募股權(quán)基金，認繳總規(guī)模近1300億元，有效放大了金融支持科技創(chuàng)新的資金供給總量。

“耐心資本要實現(xiàn)更好發(fā)展，需讓資本‘沉得住氣’，讓資金‘估得清值’，做企業(yè)的‘陪伴型股東’。”農(nóng)銀投資有關(guān)負責人表示，要在機制破冰、估值重構(gòu)、服務(wù)升溫三個關(guān)鍵領(lǐng)域取得突破。

鏈接多方資源

暢通科技金融良性循環(huán)

暢通“科技-產(chǎn)業(yè)-金融”良性循環(huán)，需要匯集資源，凝聚共識，形成合力。耐心資本全國行暨產(chǎn)融對接專項行動旨在為聚集資源、促進交流提供有力支撐。

曹文忠表示，下一步，中經(jīng)社將聚合多方伙伴，通過產(chǎn)融對接、專題研討、案例征集、行業(yè)交流等多樣形式，搭建產(chǎn)融對接平臺，整合各方資源，形成“生態(tài)圈”協(xié)同效應(yīng)，將單點資本優(yōu)勢轉(zhuǎn)化為系統(tǒng)性產(chǎn)業(yè)動能，最終實現(xiàn)“1撬動N”的乘數(shù)效應(yīng)。

“以全國行活動為載體，工銀投資將強化區(qū)域協(xié)作，搭平臺促共識、聚要素促貫通、強支點促融合，構(gòu)建覆蓋更廣、銜接更緊、效率更高的產(chǎn)融協(xié)同格局，推動股權(quán)投資成為支撐新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的重要力量。”馮軍伏說。

耐心資本全國行暨產(chǎn)融對接專項行動由中經(jīng)社聯(lián)合工銀投資、農(nóng)銀投資、中銀資產(chǎn)、建信投資、交銀投資共同發(fā)起。據(jù)中經(jīng)社經(jīng)濟智庫事業(yè)部總經(jīng)理金雷介紹，行動具體包括三方面內(nèi)容：一是開展系列“走進”活動，搭建耐心資本與產(chǎn)業(yè)高效對接的橋梁與紐帶。二是打造融合創(chuàng)新生態(tài)，構(gòu)建“耐心資本+行業(yè)產(chǎn)業(yè)”的協(xié)同創(chuàng)新網(wǎng)絡(luò)。三是舉辦年度標桿活動，助力產(chǎn)業(yè)與資本協(xié)調(diào)發(fā)展、互促共榮。